Домой Блог

Россияне стали реже делать покупки на фоне падения доходов

Фото Andrey Rudakov / Bloomberg via Getty Images

Граждане пытаются экономить на алкоголе и общественном питании, но получается плохо. Даже на меньшее число покупок у них уходит больше денег.

На фоне падающих доходов значительная доля россиян стала совершать меньше покупок и реже посещать места общественного питания, свидетельствует исследование Deloitte. Компания изучила специфику поведения россиян в потребительском секторе. Исследование (есть у Forbes) основано на результатах онлайн-опроса, проведенного в конце февраля 2019 года среди 1600 россиян старше 18 лет.

Результаты исследования свидетельствуют, что значительное число россиян за последние 12 месяцев стало реже ходить в кафе быстрого питания (36% опрошенных) и рестораны (40%). Для сравнения, чаще в кафе и рестораны стали ходить только 15% и 19% соответственно.

Большая доля участников опроса стала реже покупать в магазинах самые разные группы товаров. Готовую еду в магазинах стали реже покупать 32% опрошенных (чаще — 15%), алкоголь (31% — сократили покупки и 15% — увеличили), одежду (37% против 15%), обувь (33% против 13%), электронику и бытовую технику (34% против 17%).

По словам авторов исследования, такие результаты можно объяснить двумя факторами. Во-первых, растет использование интернет-каналов для покупок. По данным Deloitte, активность россиян в интернет-магазинах растет — например, 44% опрошенных заявили, что стали чаще заказывать в интернете готовую еду.

Во-вторых, граждане стремятся сократить свои расходы на фоне падающих доходов и растущих цен. В течение последних пяти лет, по данным Росстата, реальные доходы россиян падали или стагнировали, что тем не менее долго не отражалось на объеме потребления — россияне упорно сохраняли прежний уровень потребления сперва за счет сбережений, а затем за счет кредитов, объясняет партнер Deloitte Оксана Жупина. Однако в прошлом году уровень закредитованности вырос настолько, что теперь граждане вынуждены сокращать свою потребительскую активность, говорит она.

Исследователи отмечают, что, хотя покупки некоторых товаров стали более редкими, тратить на эти покупки люди стали больше. «Это в первую очередь связано с ростом цен в принципе, с инфляцией», — поясняет Жупина.

Бизнес в прошлом году и в начале 2019 года отметил ослабление спроса, эти опасения стали одним из поводов для исследования Deloitte, говорят в консалтинговой компании. «Бизнес видит, что потребление падает, и для них это вызов. Мы общаемся с компаниями и видим, что 2018 год был очень сложным. А первый квартал 2019 года — тупиковый. По крайне мере те компании, с которыми мы общаемся, говорят, что определенные категории потребления очень сильно просели», — рассказала Оксана Жупина.

В I квартале 2019 года выручка X5 Retail Group (магазины «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель») выросла на 15,3% год к году, до 404 млрд рублей. Рост замедлился на 18 п. п. к предыдущему кварталу. Из магазинов компании только «Карусель» показала падение продаж на 1,4%. «Лента», «Магнит» и «Дикси» финансовые результаты за первый квартал пока не представили — они будут опубликованы в конце апреля.

На чем хотят экономить

Россияне бы хотели значительно сократить свои затраты на питание и обязательные платежи, выяснили исследователи Deloitte. Сейчас в бюджете респондентов затраты на питание (включая алкоголь) занимают 31%, а расходы на обязательные платежи (ЖКХ, кредиты) — 25%. Каждую из статей расходов опрошенные в среднем хотели бы снизить почти вдвое — на 7 и 8 процентных пунктов соответственно, при этом увеличив расходы на формирование сбережений и досуг.

Источник

«Единорог» в подержанных кроссовках: Мильнер может инвестировать в онлайн-биржу обуви

Фото HighSnobiety

Сайт объявлений о продаже подержанных кроссовок StockX готовится привлечь новые инвестиции, в том числе от фонда Юрия Мильнера, узнал Recode. По данным издания, StockX может стать первым стартапом на рынке подержанных кроссовок, оцененным в миллиард долларов

Онлайн-биржа подержанных кроссовок StockX готовится привлечь новый раунд инвестиций, в ходе которого она будет оценена в $1 млрд, сообщил Recode со ссылкой на источники. По их данным, переговоры находятся в продвинутой стадии и могут завершиться сделкой в ближайшие недели. Раунд возглавит фонд DST Global, основанный российским миллиардером Юрием Мильнером, рассказали собеседники издания. Другой ожидаемый участник раунда — китайская компания GGV Capital. Ее управляющий партнер Дженн Ли входит в «Список Мидаса» 2019 года — рейтинг лучших венчурных инвесторов по версии Forbes.

DST Global на запрос Forbes отказался от комментариев.

Зачем миллиардерам кроссовки: спорт как главный допинг для бизнеса

Чем известна StockX

StockX была запущена в 2016 году Дэном Гилбертом — предпринимателем и владельцем баскетбольного клуба Cleveland Cavaliers, занимающим 233-е место в списке Forbes с состоянием $7,2 млрд.

Биржа выступает посредником между покупателями, ищущими редкие кроссовки, и владельцами такой обуви, желающими заработать. StockX позволяет покупателю либо заплатить сумму, которую выставляет продавец, либо предложить меньшую цену. Если они договорятся, продавцы должны будут отправить кроссовки в одно из подразделений StockX. Там сотрудники проверят, не являются ли они подделкой, и затем перешлют покупателю.

Стоимость многих кроссовок, выставляемых на сайте, достигает десятков тысяч долларов. А самая дорогая модель оценена в $6,5 млн. StockX берет комиссию с каждой сделки. Прибыли стартап пока не приносит, год назад рассказывал The New York Times исполнительный директор компании Джош Любер.

За время своего существования StockX привлек $50 млн, следует из данных Crunch Base. Среди инвесторов компании — диджей Стив Аоки, модель Карли Клосс и основатель Salesforce Марк Бениофф. В списке Forbes Бениофф — на 239-м месте с состоянием $6,6 млрд. На более ранних этапах в компанию инвестировали рэпер Eminem и актер Марк Уолберг.

Кроссовки на липучке и детские мечты — что связывает «друзей Путина» с Европой и США

Инвестиции Мильнера в онлайн-ретейл

StockX — не первый интернет-ретейлер, в который вкладывает деньги Юрий Мильнер. В марте 2015 года DST Global возглавил раунд инвестиций в Farfetch — онлайн-магазин дизайнерской одежды. Компания Мильнера вложила в Farfetch $86 млн. В акции китайского ретейлера JD.com в период с 2011 по 2014 год фонд вложил $780 млн. Об этом сообщал РБК. Также DST Global на раннем этапе инвестировал в акции китайского ретейлера Alibaba.

Помимо этого, фонд DST Global инвестировал на ранних стадиях в Facebook, Twitter, Xiaomi и многие другие технологические стартапы. Благодаря этому Мильнер годами был единственным представителем России в рейтинге самых успешных инвесторов по версии Forbes. В 2015-2017 годах благодаря успешным вложениям в китайские компании он входил в первую двадцатку списка. Но в прошлом году резко потерял позиции и выбыл из первой половины списка, заняв только 52-е место. В 2019 году в список он не вошел.

Миллиардер Юрий Мильнер выбыл из рейтинга самых успешных инвесторов по версии Forbes

Источник

Третья волна: поможет ли очередная амнистия капиталов вернуть деньги в Россию

Thomas Peter / Reuters

Кого может заинтересовать новая кампания по амнистии капиталов, которая с высокой долей вероятности стартует в мае этого года?

18 апреля Госдума приняла пакет законопроектов о введении третьего этапа амнистии капиталов, продлевающий кампанию до 1 марта 2020 года. Инициатива исходила от президента Владимира Путина, который озвучил ее в феврале на форуме «Деловой Россия». Бизнес-сообщество этого явно не ожидало. Было ощущение, что и для ФНС с правительством такое решение является неожиданностью, так как больше месяца не было никакой официальной информации о параметрах новой волны амнистии. Насколько были успешны предыдущие кампании и что уготовил предпринимателям новый закон?

Что было раньше

Первый этап амнистии капитала в России проходил в переломном 2015 году, тогда же в лексикон российского бизнеса вошла аббревиатура КИК (контролируемая иностранная компания). Амнистия давала шанс на цивилизованное вступление в эру КИК — их совместное действие можно сравнить с кнутом и пряником.

Дополнительным стимулом стали нормы о так называемой безналоговой ликвидации иностранных компаний. По данным Минфина, в ходе первой волны было собрано свыше 7000 деклараций о зарубежных активах россиян, что оказалось существенно ниже ожиданий ФНС.

В то время мир еще не знал аббревиатуру CRS (единый стандарт обмена налоговой информацией), и, вероятно, по этой причине многие рассчитывали, что о правонарушениях никто и никогда не узнает, а следовательно, нет причин о них добровольно рассказывать. С началом эпохи CRS все поменялось, и вторая волна амнистии оказалась очень кстати — так называемый detection risk возрос многократно.

В итоге за период с 1 марта 2018 года по 28 февраля 2019 года были поданы уже 11 714 деклараций. По данным того же Минфина, задекларированная сумма составляет более €10 млрд — видимо, эта цифра близка к правде. Таким образом, второй этап амнистии оказался относительно успешным.

Основное беспокойство декларантов всегда было связано с тем, получится ли у ФНС обеспечить конфиденциальность хранения полученных сведений. В этом смысле первая амнистия была пробной версией для получения гарантий со стороны государства. Во время второй кампании степень доверия была явно выше.

Мировой опыт

Мировая практика насчитывает не так уж и много примеров удачных кампаний по налоговой амнистии капитала. Среди историй успеха можно выделить Италию, где возврат капитала составил €61 млрд. Одной из причин такого исхода можно назвать принятые государством меры по ужесточению ответственности за налоговые правонарушения.

Так, для сравнения, размер штрафов до амнистии капитала в Италии составлял €250 в твердой сумме в зависимости от правонарушения, а после проведения амнистии размер штрафа был увеличен и составлял 5–25% от суммы сокрытого имущества, включая конфискацию имущества на ту же сумму.

На практике это означает, что имущество, не задекларированное лицом ранее, по факту было бы частично изъято в пользу государства. На этом фоне принятые в России штрафные санкции не кажутся очень жесткими. Интересный факт: налоговые органы Италии выдавали специальные «сертификаты конфиденциального взноса», гарантирующие соблюдение полной конфиденциальности в отношении перемещения всех активов.

Можно вспомнить также о примере Бельгии, где амнистия была проведена относительно недавно — в 2004 году. Объем возвращенного капитала тогда составил около €1 млрд, что в разы меньше запланированного государством показателя.

Из числа более близких России стран стоит выделить Казахстан, где проведена уже не одна волна амнистии капитала — последняя прошла в 2014–2015 годах и оказалась довольно успешной. В страну вернулись активы общей стоимостью около $5 млрд.

Исходя из иностранного опыта, можно сделать выводы, что первые две амнистии в России были достаточно либеральны. Третья волна также не предполагает существенных изменений в подходе, хотя ее применение будет ограничено.

Майские праздники

Итак, с большой долей вероятности можно ожидать принятия закона в неизменном виде и запуска третьей волны амнистии катала в России с 1 мая этого года. Третья волна предоставляет участникам те же гарантии, что и первые две: освобождение от налоговой, административной и уголовной ответственности. Однако теперь они будут распространяться только на тех лиц, которые переведут иностранные активы, а также денежные средства, находящиеся на счетах в зарубежных банках, в российскую юрисдикцию. В этом ключевое отличие.

Теперь государство просит перевести компании в специальные административные районы, а денежные средства — в российские финансовые институты. На мой взгляд, это существенно сужает круг потенциальных интересантов, так как российская банковская система объективно не может составить конкуренцию ведущим банкам Европы и мира. Инфраструктура островов Русский и Октябрьский также не готова к принятию бизнеса, привыкшего к высокому качеству международных сервис-провайдеров.

Интересно сформулировано положение законопроекта о том, что гарантии предоставляются в отношении имущества при одновременном выполнении двух условий: отсутствии контролируемых иностранных компаний, в отношении которых заявитель является контролирующим лицом, и при переводе всех денежных средств с иностранных счетов (вкладов) на российский счет.

Первое требование предполагает предварительный перевод иностранных структур на острова Русский и Октябрьский. Однако при буквальном прочтении проекта закона возникает вопрос: как быть в той ситуации, когда заявитель владеет контролируемой иностранной компанией, которую он не хочет переводить в Россию, но при этом у заявителя открыт счет в иностранном банке, который он хотел бы амнистировать? Cудя по всему, отдельно амнистировать такой счет не получится.

При этом если у заявителя нет контролируемых иностранных компаний, но есть открытые счета в зарубежных банках, то он может отразить эту информацию и задекларировать только иностранный счет, осуществив перевод денежных средств в Россию. Также существует некоторый риск в отношении юрлиц, находящихся в статусе strike off, который предполагает закрытие компании с правом ее восстановления: такие структуры могут быть признаны налоговиками ликвидированными не должным образом.

Третья волна амнистии, безусловно, явление позитивное, однако не думаю, что она окажется такой же популярной, как вторая. Воспользуются ею, вероятно, крупные игроки рынка для перевода холдинговых структур, а также бизнес, опасающийся усиления санкционных рисков.

Предприниматели, имеющие сегодня «белые» задекларированные иностранные структуры и хороших консультантов, которые помогали грамотно создавать и сопровождать деятельность иностранных структур и счетов, вряд ли будут серьезно рассматривать возможность участия в текущей кампании.

Источник

Худшее позади: что делать инвестору в условиях ускорения экономики

Фото Getty Images

Риски мировой рецессии, похоже, отступают. Стимулирование китайской экономики, восстановление цен на многие активы и политика крупнейших мировых центробанков могут способствовать ускорению глобального роста в этом году

Замедление роста мировой торговли и обрабатывающей промышленности, похоже, достигло нижней точки. По оценкам Julius Baer, такое ухудшение динамики, начавшееся с проблем в Китае, является следствием циклических факторов и структурных проблем. Что касается последних, мировая экономика, скорее всего, прошла пик глобализации последних тридцати лет, которая сделала КНР главной «фабрикой» планеты.

Автоматизация и другие передовые технологии, например 3D-печать, снижают выгоды переноса производства в другие страны и делают поставки готовой продукции через океан менее привлекательными. Прохождение пика офшоризации производства также соотносится с перестройкой экономики Китая на модель роста, основанную на внутреннем потреблении.

Последствия торговых войн

Негативная динамика прошлой зимы была очевидным образом усилена торговыми спорами Пекина и Вашингтона и спадом активности на автомобильном рынке. Неопределенность относительно внешнеторговой политики США сильно влияет на деловые и потребительские настроения. В этом свете чем раньше будет достигнуто соглашение между сторонами конфликта, тем лучше будет для мировой экономики. По нашим оценкам, президент США Дональд Трамп не может позволить себе продолжать торговое противостояние с Пекином, поскольку отсутствие соглашения может вызвать рецессию в американской экономике уже на стыке 2019-2020 годов.

Эксперты Julius Baer не рассматривают инверсию кривой доходности по гособлигациям США (когда процентные ставки по долгосрочным бумагам становятся ниже, чем по краткосрочным) в качестве признака неминуемого падения ВВП страны. Завершение процесса сокращения активов на балансе ФРС США ближайшей осенью и пауза в повышении процентных ставок создают условия для постепенного увеличения крутизны кривой доходности в ближайшие месяцы. Уровень ипотечных ставок будет стимулировать жилищный рынок и другие секторы американской экономики, чувствительные к стоимости заимствований.

Тем временем инвесторы с нетерпением ждут предстоящего сезона корпоративной отчетности, консенсус-прогнозы по которому в последнее время несколько снизились на фоне слабой макроэкономической статистики. Компании из расчетной базы индекса S&P 500, как ожидается, покажут небольшое сокращение прибыли — на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, по оценкам Julius Baer, экономические индикаторы позволяют надеяться на более высокие результаты, что поддержит рост фондового рынка.

Никакой поддержки

Инвесторы не должны обманывать себя, рассматривая монетарную политику в качестве волшебной палочки. В текущих условиях реальные медианные зарплаты в мире демонстрируют стагнацию, а кредитно-денежная политика становится менее эффективной по сравнению с «золотой эрой» 1945-1990 годов. Действия центральных банков на самом деле являются критически важным фактором обеспечения стабильности цен на активы.

Это особенно актуально для американской экономики, которая стала более чувствительной к эффекту богатства — в большей степени через изменение цен на активы, чем через динамику спроса на кредиты. Так или иначе, фискальная политика должна активнее поддерживать экономический рост, о чем все чаще говорит председатель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги.

В первом квартале текущего года фонды акций столкнулись с оттоком средств в объеме $80 млрд, причем главными «жертвами» оказались американские и европейские бумаги. Судя по всему, инвесторы воспользовались недавним ралли для сокращения своих позиций на фондовом рынке, что, очевидно, нельзя рассматривать как признак повышенного оптимизма. С другой стороны, фонды облигаций инвестиционного уровня и ипотечных бумаг получили приток средств.

В целом инвесторы в последнее время проявляли повышенную осторожность, что с технической точки зрения улучшает перспективы рынков акций. Особого внимания заслуживает ключевой фондовый индекс Швейцарии SMI, который в начале апреля достиг нового рекордного уровня на фоне относительно стабильного роста корпоративных прибылей. Еще одним фактором поддержки стал тот факт, что швейцарские компании не так сильно зависят от динамики европейской экономики и политических факторов (например, Brexit). Фондовый рынок Швейцарии вновь подтверждает свой статус отличного инструмента сохранения капитала.

Надежда на госдолг

В США и Германии доходность по 10-летним гособлигациям за последнее время опускалась до многомесячных минимумов на фоне усиления рисков начала рецессии. Затем в этих бумагах наблюдалась слабая коррекция, поддержанная опережающими индикаторами по китайской и американской экономике, которые оказались лучше рыночных ожиданий.

Аналитики Julius Baer ожидают, что экономики США, Китая и ЕС покажут более позитивную динамику, чем прогнозирует рынок. Если эти ожидания оправдаются, доходности госбумаг, вероятно, продолжат постепенный рост.

В то же время кредитные рынки могут получить поддержку со стороны умеренной оценки вероятности рецессии, которая будет сдерживать уровень дефолтов на относительно низких значениях и заставит крупнейшие мировые центробанки сохранять выжидательную позицию.

По оценкам Julius Baer, поиск доходности на рынках продолжится, что будет провоцировать дальнейшее сужение спредов и обеспечивать привлекательность кредитного риска по сравнению с риском дюрации.

Источник

Стартап, очаровавший Грефа и Тинькова. Как выпускник МФТИ за 4 года создал бизнес на $1 млрд

Николай Сторонский Фото DAN BURN-FORTI для Forbes

Бывший трейдер Николай Сторонский построил компанию-единорога, очаровал инвесторов и банкиров и попал в список Forbes

С раннего утра в понедельник, 15 сентября 2008 года, сотрудники инвестиционного банка Lehman Brothers выносили из лондонской штаб-квартиры в Сити коробки с личными вещами. Ночью один из крупнейших инвестбанков мира обратился в суд с заявлением о банкротстве. На этаже трейдеров более 300 человек играли в онлайн-игру, не имея доступа к трейдинговым системам, среди них был и 24-летний Николай Сторонский.

Созданная им финтех-компания Revolut оценивается сегодня в $1,7 млрд, а личное состояние Сторонского — в $500 млн (№199). Количество пользователей сервиса перевалило за 4 млн. Выручка стартапа за 2017 финансовый год — £12,8 млн. Revolut — это мобильное приложение, интегрированное с мультивалютной дебетовой картой. Оно позволяет конвертировать средства из одной валюты в другую по межбанковскому курсу, обменивать криптовалюты, совершать бесплатные денежные переводы в любую точку мира, а также покупать страховки и оформлять кредиты. Как бывший трейдер за четыре года построил компанию и попал в список Forbes?

Любимец инвесторов

Николай Сторонский родился в Долгопрудном Московской области, окончил физико-математическую школу, в 2002 году поступил на факультет общей и прикладной физики МФТИ, а в 2006-м — на магистерскую программу по экономике в Российскую экономическую школу. В РЭШ приходили работодатели, и после одного из таких визитов Сторонский поехал на стажировку, а потом стал работать в Lehman Brothers в Лондоне. После краха банка команду трейдеров перекупил крупнейший японский брокерский дом Nomura. Но там Николай Сторонский надолго не задержался, через месяц он получил предложение от швейцарского Credit Suisse, где проработал пять лет. Revolut он задумал в 2014 году. «Я уже достиг потолка, мне нечего было в банке делать. Все смотрели на меня как на слабоумного, а я все это бросил и начал делать стартап», — говорил Сторонский в интервью проекту «Русские норм».

Первой его идеей была мультивалютная банковская карта, которая позволяла бы конвертировать валюту в путешествиях по выгодному курсу. Первым инвестором проекта был сам Сторонский, вложив около £300 000 собственных накоплений. Спустя несколько месяцев предприниматель позвал в стартап бывшего разработчика Deutsche Bank Влада Яценко, который стал техническим директором. Весной 2014-го Сторонский обратился за помощью к консультанту по банковской и карточной инфраструктуре Дэвиду Паркеру. Финансист сначала отнесся к проекту скептически, но Сторонский заплатил ему за два рабочих дня и записывал все, что он говорит. Первый прототип Revolut был готов в начале 2015 года, а в июле 2015-го приложение заработало полноценно. «Когда в первые дни приходило по 2000 человек, было сложно. У нас было всего четыре человека в команде и двое в поддержке», — рассказывал Яценко лондонскому русскоязычному журналу Zima Magazine.

По первоначальному бизнес-плану у Revolut должно было быть 30 000 пользователей после года работы. В реальности оказалось в 10 раз больше. «Когда я писал бизнес-план, я даже об этом не думал — просто поставил цифру 30 000, предполагая, что может быть как гораздо меньше, так и гораздо больше. В итоге вышло в 10 раз больше», — рассказывает Сторонский в интервью Forbes. Почти сразу после запуска в 2015 году Revolut попытался выйти на российский рынок, но столкнулся с проблемой: за пополнение c российских карт сервису приходилось доплачивать 2% за транзакцию. И осенью 2016 года сервис объявил, что уходит из России.

«Это была гениальная штука для британского рынка. Позволив пользователям конвертировать валюту по интербанку, они смогли ежедневно привлекать тысячи юзеров без затрат. Такого никто не делал ранее. Сторонский — машина, он настоящий русский предприниматель, не типичный для Запада», — рассказывает Forbes источник на российском венчурном рынке. Revolut быстро рос и за первые полгода привлек 100 000 пользователей. Николай Сторонский не раз говорил, что тогда компания ничего не тратила на маркетинг — работало сарафанное радио. По данным базы PitchBook, первые посевные инвестиции компания Сторонского получила в феврале 2016 года в размере $4,9 млн при оценке $13,19 млн (инвесторами выступили в том числе британский фонд Balderton Capital и немецкий Point Nine Capital), а в июле 2016 года в раунде A Revolut получил еще $12,02 млн при оценке $48,85 млн (новыми инвесторами стали Index Ventures и Ribbit).

Параллельно с привлечением венчурных инвестиций Николай Сторонский решил запустить краудфандинговую кампанию (всего у Revolut их было две — в 2016 и в 2017 годах). Возможно, Сторонского и его команду вдохновил успех ближайшего конкурента — необанка Monzo. «Рад сообщить, что мы подняли £1 млн за 96 секунд, и это самый быстрый фандрайзинг в истории — более £10 000 в секунду», — писал в корпоративном блоге Том Бломфилд, CEO компании Monzo. Сторонский рассчитывал с помощью краудфандинга привлечь не только деньги, но и новых клиентов: «10 000 частных инвесторов приносят гораздо больше новых юзеров, чем один инвестфонд». Его расчет оправдался: 433 частных инвестора вложили в Revolut £1 млн, один из них не пожалел £500 000.

Про быстрорастущий финтех-проект с русским основателем быстро узнали и российские инвесторы. В 2016 году компанией Revolut заинтересовался венчурный фонд InVenture Partners, но зайти в раунд с фондами Balderton Capital и Index Ventures не удалось. Фонд, по словам источников, хотел проинвестировать до $5 млн. «Мы общались с Николаем и хотели проинвестировать в Revolut на раунде B, но Balderton предпочел нас не пускать в раунд, хотя с Николаем и с Index у нас были договоренности», — рассказывает источник Forbes.

На вопрос Forbes об общении с российскими инвесторами Сторонский отвечает уклончиво: «Это было давно, и я не помню деталей. Помню, что один из российских венчурных фондов (возможно, InVentures) хотел поучаствовать, но раунд был переподписан». Партнер Balderton Дэвид Уотерхаус и партнер фонда Index Venture Мартин Бенуа Антуан Миньо значатся среди директоров Revolut. Оба не ответили на запросы Forbes.

Интерес российских и международных инвесторов к Revolut быстро возрастал. В результате раунда B стартап привлек $67,65 млн при оценке $329,7 млн. К концу 2017 года у Revolut были офисы в Лондоне, Кракове и Москве. По данным PitchBook, инвестиции последнего раунда Revolut потратил на наем региональных менеджеров в Европе, экспансию в США и Азию, а также на запуск новых продуктов и сервисов.

Без ума от Николая

На форуме «Финополис» в Сочи в октябре 2018 года основатель Тинькофф Банка миллиардер Олег Тиньков лихо критиковал Revolut и сидящего рядом Николая Сторонского: «Финтехи должны показывать большим организациям, какими должны быть технологии. Но просто убрать комиссии — это не rocket science. Это не уровень для выпускника физтеха». Вдогонку он заявил, что после запуска сервиса по обмену 30 валют Тинькофф Банком компания Николая Сторонского не сможет предложить клиентам ничего нового. Публичный спор миллиардера и стартапера вряд ли стоит воспринимать как столкновение непримиримых конкурентов, скорее это был импровизированный спектакль для скучающих журналистов. На самом деле их знакомство состоялось задолго до форума, когда Revolut еще только участвовал в акселераторе в Великобритании. В 2014 году Сторонский впервые обратился к Тинькову в поисках инвестиций для своего проекта, впоследствии он приезжал к предпринимателю в Москву и консультировался насчет запуска в России. «С Колей я познакомился в Лондоне лет пять назад, когда он искал деньги на свой стартап. Я посмотрел проект, но тогда не поверил в него, и для меня это нормально, так как я не профессиональный инвестор», — рассказал Тиньков Forbes. Позже он был готов купить Revolut, если бы Сторонский согласился продать компанию полностью. Сторонский говорит, что никогда серьезно не относился к таким предложениям.

После встречи в Англии Тиньков пригласил Сторонского в Москву. «У нас с командой состоялся с ним интересный разговор. Львиная часть нашего менеджмента — «физтехи», он тоже «физтех», так что получился неплохой диалог», — вспоминает банкир. Тиньков и Сторонский подружились. «Русские рулят в финтехе. С Николаем, Revolut в Ля Дача» — так подписал Тиньков их совместное фото в инстаграме. Судя по геотегу, снимок был сделан в одном из бутик-отелей «Ля Дача» во Франции, принадлежащем Тинькову. «Я стараюсь перенять у Олега как можно больше опыта. Он действительно сделал много классных вещей», — комментирует Сторонский.

Еще один банкир, очарованный Сторонским и его финтех-проектом, — глава Сбербанка Герман Греф. Он уже несколько лет пытается превратить крупнейший российский банк в цифровую экосистему. Греф вдохновился техническими решениями Revolut в сфере онлайн-переводов и конвертации валют и предлагал инвестировать в него или по крайней мере обсудить с компанией возможность стратегического партнерства, рассказали Forbes два источника, близкие к руководству банка. «Сбербанк тогда разрабатывал свою систему переводов по номеру телефона без комиссии, и руководство банка интересовали все инновационные решения», — говорит один из банкиров. Отвечая на вопрос о том, обсуждалась ли сделка между Сбербанком и Revolut, Сторонский сказал: «Насколько мне известно, нет». С Грефом лично он не знаком, но хотел бы познакомиться. Пресс-служба Сбербанка от комментариев отказалась.

Российские деньги могут быть «токсичными», и поэтому многие стартапы и западные инвесторы их избегают, отмечает партнер RB Partners Арсений Даббах. Правда, есть исключения. Примером таких безрисковых фондов Даббах считает Almaz Capital, iTech Capital, DST Global, Runa Capital и Target Global.

Между тем Греф продолжает следить за успехами Сторонского и развитием его бизнеса. Недавнее интервью Сторонского журналу Forbes он разослал всем сотрудникам среднего и высшего звена и кадровикам банка.

Стремительный взлет

В апреле 2018-го оценка Revolut взлетела до $1,7 млрд. Венчурный фонд DST Global Юрия Мильнера с группой инвесторов вложил в компанию $250 млн. В раунде приняли участие и прежние инвесторы — Index Ventures и Ribbit Capital. В марте 2018-го объем транзакций на сервисе достиг $1,6 млрд, а число пользователей — 2 млн. Привлеченные деньги Revolut собирался потратить на выход в США, Канаду, Сингапур, Гонконг, Новую Зеландию и на наем от 350 до 800 сотрудников. По оценке Сторонского, выход Revolut на новый рынок обходится компании в $0,5–1,5 млн без учета найма команды.
После безуспешной попытки выйти на российский рынок в 2015-м Сторонский не раз заявлял, что Revolut было бы интереснее сначала покорить США, Юго-Восточную Азию и Австралию с Новой Зеландией. «Есть соотношение объемов рынка и порога вхождения. В тех же Штатах — 350–400 млн человек, все говорят на одном языке. В России 150 млн человек и уровень доходов ниже», — объяснял он. Тем не менее в конце 2018-го Revolut получил банковскую лицензию в Литве.

Между тем в июне 2018-го представитель Revolut в России говорил о запуске сервиса к 2019 году. Финтех-проект планировал выйти в Россию, используя банковскую лицензию и инфраструктуру платежного сервиса QIWI Сергея Солонина. Предполагалось, что на первом этапе Revolut предложит российским клиентам базовый бесплатный продукт — мобильное приложение и мультивалютную карту Visa, в дальнейшем россиянам стали бы доступны все прочие сервисы, кроме криптовалютных операций. Как говорит представитель QIWI, запуск Revolut откладывается по техническим причинам.

Источник Forbes на венчурном рынке и топ-менеджер одного из российских банков утверждают, что команда Сторонского не теряет надежды получить собственную банковскую лицензию в России и до сих пор ведет переговоры с ЦБ. «Мы всегда планировали быть полноценным, по-настоящему глобальным банком», — уклончиво комментирует Сторонский.

«Возможно, перенос запуска в России как раз связан с тем, что Revolut рассчитывает выйти на рынок с полноценным набором банковских продуктов, включая депозиты», — предполагает один из банкиров. Банковская лицензия сулит финтех-компании значительные преференции, отмечает старший директор рейтингов финансовых институтов НРА Карина Артемьева: «Сервис, ориентированный на работу с массовым клиентом, критически зависим от аккредитации в системе страхования вкладов». Получить банковскую лицензию в России на первый взгляд несложно — нужен 1 млрд рублей и подтверждение источников этих средств, говорит младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин. Однако с 2014 года обладателями лицензий стали всего шесть банков, последний из них в 2019 году.

У банковской лицензии есть и обратная сторона. Главный риск связан с регулированием. «Банку предъявляются высокие требования: наличие головного офиса в России, риск-менеджмента, комплаенса», — поясняет Уклеин. По его мнению, Revolut сможет окупить свой низкомаржинальный продукт только благодаря синергии с партнерами, которые будут проводить за него необходимые процедуры регистрации и идентификации клиентов. С банковской лицензией Revolut вряд ли сможет оставаться таким же гибким, мобильным и простым финтех-сервисом, соглашается адвокат Forward Legal Александр Филатов: «Союз с QIWI позволит ему вступить в борьбу за рыночную нишу с меньшими затратами, чем при создании нового банка, а наличие у QIWI лицензии и бэк-офиса минимизирует риски».

«Я убежден и много раз говорил об этом Коле, что в России Revolut делать нечего: здесь гиперконкуренция, он только потеряет время и деньги. Одно дело — дисраптить консервативные европейские и американские банки с многолетним наследием, другое — пытаться что-то сделать на мегаконкурентном российском рынке, одном из самых продвинутых с точки зрения финтеха в мире», — говорит Тиньков. Он желает Сторонскому удачи в покорении мирового рынка: «Я верю, что у Коли все получится и он построит свой бизнес в $50 млрд».

Последняя неделя февраля 2019 года для Revolut выдалась непростой. Помимо сообщения о проблемах с системой мониторинга транзакций в прессе появились материалы с критикой корпоративной культуры в Revolut. Финансовый директор стартапа Питер О’Хиг­гинс ушел из компании после сообщений в прессе о том, что сервис на несколько месяцев отключал систему, отслеживающую подозрительные транзакции, сообщил TechCrunch. По словам О’Хиггинса, он гордится тем, что за три года его работы в проекте выручка стартапа выросла с £1 млн до £50 млн. В январе 2019-го Сторонский говорил Forbes, что клиентская база стартапа достигла 4 млн, но время бесплатных пользователей закончилось и теперь придется тратиться на маркетинг. Время для этого было не самым подходящим.

В блоге компании основатель Revolut написал, что уход финдиректора связан с масштабированием компании. За день до ухода О’Хиггинса The Daily Telegraph сообщила, что между июлем и сентябрем у Revolut была отключена система автоматической блокировки сомнительных транзакций. «Revolut никогда не допускал ошибок в работе с подозрительными транзакциями и не нарушал требований регулятора», — сообщил Forbes Сторонский.

Вслед за публикацией The Daily Telegraph издание The Wired со ссылкой на бывших сотрудников Revolut написало, что «быстрый рост компании дорого стоит тем, кто там работает». Сотрудники сталкиваются с «неоплачиваемой работой, недостижимыми целями», в компании высокая текучесть кадров. После публикаций о корпоративной культуре Revolut Сторонский опубликовал открытое письмо в блоге компании с объяснением ситуации: «Мы ошибались в прошлом. В том числе при найме. Из каждой ошибки мы извлекли урок и движемся дальше. Все остальное сильно преувеличено». Олег Тиньков называет критическое отношение западных СМИ «несправедливыми наездами, частично связанными с нынешней русофобской волной». «Я надеюсь, что Сторонский выдержит этот накат», — говорит банкир.

Источник

Как Центробанк два года боролся за арест экс-владельца «Югры» Алексея Хотина

Фото Михаила Почуева / ТАСС

ЦБ шесть раз обращался к следователям с просьбой разобраться с проблемным наследием «Югры», в которой в 2017-м обнаружил дыру в 161 млрд рублей. И наконец добился своего: бывший бенефициар банка Алексей Хотин отправлен под домашний арест

Басманный суд Москвы вечером 19 апреля отправил под домашний арест одного из богатейших бизнесменов России, бывшего бенефициара банка «Югра» Алексея Хотина. Несколькими часами ранее предпринимателя задержали сотрудники Следственного комитета. Он стал фигурантом уголовного дела о хищении, совершенном группой лиц в особо крупном размере. Согласно ч. 4 ст. 160 Уголовного кодекса России, Хотину грозит до десяти лет лишения свободы. По версии следствия, экс-акционер «Югры» похитил у банка 7,5 млрд рублей. Эта сумма более чем в двадцать раз меньше, чем дыра в капитале «Югры» в 160,9 млрд рублей, обнаруженная Центробанком после отзыва лицензии у банка в 2017 году.

Прокуратура не помогла

«Югру» связанные с Хотиным менеджеры купили за 6 млрд рублей в 2013 году (Хотин признал свой статус бенефициара позднее). После этого банк пережил резкий взлет — и уже в 2015-м вошел в число двадцати самых быстрорастущих банков страны: активы учреждения при новых акционерам подскочили в 26 раз. «Югра» активно «пылесосила» рынок вкладов и вела агрессивную рекламную кампанию этих продуктов. Вклады превратились в основной источник фондирования «Югры», притом что в те же годы банк активно наращивал кредиты компаниям: в 2015-м их объем достиг 113 млрд рублей — уровня, близкого к показателям топ-20 российских банков. Уже тогда участники рынка подозревали, что «Югра» активно кредитует проекты, связанные с собственными акционерами, писали «Ведомости». Центробанк, однако, долгое время не предпринимал активных действий по ограничению активности «Югры».

Первым тревожным звонком стали технические сбои с выдачей вкладов в апреле 2017 года. Тогда ЦБ ввел в «Югре» временную администрацию. Регулятор объяснял этот шаг обнаружением признаков, указывающих на манипуляции со средствами клиентов, техническим исполнением своих предписаний и отсутствием возможностей у акционеров решить проблемы банка.

Затем произошел беспрецедентный случай в истории банковского сектора России: за «Югру» вступилась Генпрокуратура. Надзорное ведомство опротестовало действия ЦБ, назвав их необоснованными и вредными для бюджета в свете расходов на страховые выплаты вкладчикам. Несмотря на конфликт, временная администрация осталась в «Югре».

Через двадцать дней ЦБ и вовсе решил отозвать лицензию у банка. Хотин пытался «отбить» актив: в случае восстановления лицензии он обещал появление в совладельцах саудовского принца аль-Валида ибн Талала, чье состояние Forbes оценивает в $18,7 млрд, а также оспаривал решения регулятора в суде. Иски выиграл Центробанк.

Настырный регулятор

Временная администрация за 2017-2018 годы шесть раз обращалась в Следственный департамент МВД с просьбой наказать виновных в проблемном наследии «Югры», следует из отчета регулятора. Причем в пяти случаях никакой реакции от правоохранительных органов ЦБ не дождался. Но регулятор был настойчив: уголовное дело, фигурантом которого 19 апреля стал Хотин, было возбуждено после письма председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной — об этом стало известно на заседании Басманного суда по выбору меры пресечения для экс-акционера «Югры», сообщил РБК. Также в деле есть письмо от Агентства по страхованию вкладов и заявление от вкладчика банка, имя которого судья не назвала.

ЦБ настырно добивался возмездия, поскольку испытывал проблемы с возвратом кредитов, выданных до ввода временной администрации. В октябре 2018-го первый зампред ЦБ Сергей Швецов писал председателю комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолию Аксакову, что компании-заемщики, которые были должны «Югре» почти 270 млрд рублей (это почти весь кредитный портфель банка), в массовом порядке ликвидируются и банкротятся. «Вероятность того, что эта группа требований управляется единым бенефициаром, а банкротство служит единой цели, велика», — констатировал тогда в комментарии РБК партнер FMG Group Николай Коленчук.

Последний виток конфликта вокруг «Югры» пришелся на 18 апреля. Тогда АСВ решило перенести собрание, на котором должен был быть сформирован комитет кредиторов банка, писал «Коммерсант». По информации издания, наибольшее число голосов в итоге собрал глава «союза вкладчиков» Николай Николаев, выступавший в интересах бывшего менеджмента банка. Кредитный портфель «Югры» практически не обслуживается, констатировал при этом представитель АСВ.

Представитель ЦБ в ответ на просьбу Forbes прокомментировать уголовное дело против Хотина предложил изучить отчет о работе временной администрации «Югры». Представитель АСВ отказался от комментариев.

Малая часть дыры

Почему, если ЦБ оценивает дыру в капитале «Югры» почти в 161 млрд рублей, Хотину инкриминируется хищение «всего лишь» 7,5 млрд рублей? Как правило, в постановлении о возбуждении уголовного дела указывается сумма ущерба, которая является «уже установленной, явной, а не реальной», объясняет партнер юридической компании FMG Group Михаил Фаткин.

«Обычно в ходе расследования после проведения финансовых экспертиз и допросов свидетелей сумма увеличивается. Итоговая сумма озвучивается в обвинительном заключении», — добавляет эксперт.

Особо крупный размер хищения по статье 160 УК начинается от 1 млн рублей, напоминает партнер TA Legal consulting Иван Тертычный. По его словам, банкротство банка и наличие у него дыры еще не означает, что средства были похищены — они могли «растаять» из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры или неверной оценки рисков. «Но если правоохранительные органы решили арестовать бывшего бенефициара банка, то скорее всего у них есть веские доказательства, что была именно умышленная растрата средств», — подытоживает собеседник Forbes.

Загадочные бизнесмены со связями

Алексей Хотин — один из самых таинственных предпринимателей России: широкая аудитория впервые увидела его лицо на кадрах Следственного комитета 19 апреля.

Он приехал в Россию из Белоруссии еще в 1990-х и вместе с отцом Юрием взялся за строительство настоящей бизнес-империи. Состояние Хотина оценивается журналом в 2019 году в $700 млн. Основной капитал — около 1,8 млн кв. м коммерческой недвижимости в Москве, включая отель Four Seasons Moscow. «Ведомости» связывали с Хотиным ТЦ «Горбушкин Двор», БЦ Orlikov, ТЦ «Модная галерея» и другие объекты. Также Хотин владеет нефтяными активами: в 2012 году он купил компанию «Дульсима» у Сбербанка, а в 2013-м — долю в Exillon Energy. Позднее структуры предпринимателя также взяли под контроль компании «Иреляхнефть» и «Синтез».

Хотин очень долго не обнаруживал причастности к «Югре», из-за чего ЦБ даже не давал банку визы на госпомощь в рамках программы реабилитации отрасли после кризиса 2014 года. Впервые его имя в составе акционеров появилось в начале 2016 года — через долю в 0,48% акций банка. Также в списке аффилированных лиц появилась компания Radamant Financial AG, контролирующая 52,4% акций. Ее бенефициаром СМИ называли Хотина.

Кредитовали империю Хотиных Россельхозбанк, ВТБ, Сбербанк, Альфа-банк, «Глобэкс» и сама «Югра», писали «Ведомости» со ссылкой на данные залогов в банках. С Альфа-банком у Хотина даже вышел конфликт: банк потребовал досрочно погасить 2,6 млрд рублей на фоне ухудшения финансового положения кредитора, но спор закончился мировым соглашением.

Ранее Forbes писал со ссылкой на источники, что среди покровителей Хотина может значиться экс-спикер Госдумы Борис Грызлов. «Югра» до 2016 года была основным спонсором Ночной хоккейной лиги, основанной в 2011 году по инициативе Владимира Путина.

Источник

В Центробанке сменился лидер по доходам

Фото Гавриила Григорова / ТАСС

Самый высокий доход среди руководителей ЦБ получил глава департамента денежно-кредитной политики. Он пришел в Центробанк меньше года назад из «ВТБ Капитала». Доход Эльвиры Набиуллиной оказался почти на 60 млн рублей меньше

Самый высокий доход за прошлый год среди сотрудников Центробанка задекларировал директор департамента денежно-кредитной политики Алексей Заботкин, следует из сведений, опубликованных на сайте регулятора. В ЦБ Заботкин с августа, до этого руководил управлением инвестиционной стратегии «ВТБ Капитала». Его доход в 2018 году составил 92,9 млн рублей. В личной собственности квартира площадью 100 кв. м, машино-место и четыре автомобиля: седан Saab 9-3 и внедорожники Jeep Wrangler Rubicon, Land Rover Dicscovery 3 и Land Rover Dicscovery 4. Супруга Заботкина владеет квартирой (36 кв. м), участком (1564 кв. м) и домом (45,7 кв. м). Ее доход составил около 238 600 рублей.

Годом ранее лидером по доходам в ЦБ был первый зампред Сергей Швецов. В этом году он только третий. За год доход Швецова сократился с 88,6 млн до 79,7 млн рублей, следует из декларации. В собственности у Швецова в России земельный участок (1441 кв. м), квартира (254 кв. м) и доля в еще одной квартире (105 кв. м), а также гостевой дом (95 кв. м) и два машино-места. Кроме того, первый зампред ЦБ владеет недвижимостью в Испании — таунхаусом (в совместной собственности с женой), квартирой (121 кв. м), машино-местом и кладовкой. Из транспортных средств Швецов указал только снегоход Arctic Cat, отметив, что он, как и годом ранее, продолжает числиться в угоне. Доход супруги Швецова Марины Алехиной, также работает в ЦБ, за год составил 14,5 млн рублей. Помимо доли в таунхаусе в Испании, ей принадлежат четыре участка (площадь двух крупнейших совпадает — 6026 кв. м), дом (494 кв. м), две квартиры (101,4 и 121,8 кв. м) и машино-место в России. Алехина владеет автомобилем Infiniti FX 37.

На втором месте по доходам в ЦБ первый зампред ЦБ России Ольга Скоробогатова. Ее доход составил 83,2 млн рублей. В собственности Скоробогатовой два земельных участка (1200 и 2019 кв. м), два дома (419 и 261 кв. м), четыре квартиры площадью от 48 до 145 кв. м, два машино-места и два гараж-бокса. Транспортных средств у Скоробогатовой нет. Автомобиль Mercedes Benz CLS 350 есть у ее супруга, при этом это его единственное имущество. Его годовой доход — 99 268 рублей.

Доход главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной в 2018 году составил 34,7 млн рублей. Набиуллина владеет машиной Jaguar S-Type, квартирой площадью 112 кв. м и долей в еще одной квартире (70,6 кв. м). Совладелец этой квартиры — муж Набиуллиной, ректор Высшей школы экономики Ярослав Кузьминов. Ему также принадлежат участок площадью 1470 кв. м и дача (326 кв. м). Доход Кузьминова — 53,6 млн рублей. Все имущество супругов в России.

Источник

Пересмотр методики Росстата превратил падение доходов в 2018 году в рост

Фото Светланы Холявчук / Интерпресс / ТАСС

Оценка динамики доходов россиян по итогам 2018 года после перехода Росстата на новую методику сменилась с отрицательной на положительную. При этом, согласно посчитанной по новой методологии квартальной статистике, доходы россиян в начале 2019 года упали более чем на 2%.

Реальные располагаемые денежные доходы россиян по итогам 2018 года выросли на 0,1%, следует из отчета Росстата о социально-экономическом положении России за январь — март 2019 года. Это первый подсчет статистического ведомства, проведенный по новой методологии. В конце января Росстат сообщал о падении доходов населения на 0,2%.

В рамках новой методики ведомство перешло с ежемесячного на ежеквартальный подсчет показателей доходов и увеличило количество используемых источников данных с 32 до 59, а число показателей, используемых для оценки доходов населения, — с 99 000 до 205 000.

При этом по итогам I квартала реальные располагаемые доходы рухнули, следует из статистики. Реальные денежные доходы упали на 22,7% к IV кварталу 2018 года и снизились на 0,2% к аналогичному периоду прошлого года. Реальные располагаемые доходы граждан также упали: на 22,9% к IV кварталу прошлого года и на 2,3% — к I кварталу 2018 года.

В декабре на пресс-конференции президент Владимир Путин высказал надежду, что по итогам 2018 года реальные доходы населения продемонстрируют рост впервые за несколько лет.

Пересмотр динамики реальных доходов россиян по итогам года невелик и находится в зоне статистической погрешности, считает макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. После пересмотра ведомством данных по промышленному производству можно было бы ожидать и большего роста, считает он.

По словам главного экономиста Nordea Bank Татьяны Евдокимовой, ведомство ранее предупреждало, что с обновлением методологии резких изменений в данных не будет. И, по ее словам, экспертное сообщество верит новой методологии Росстата. «Я не склонна думать, что перед ведомством стояла задача выйти в плюс. Искренне верю, что у Росстата есть благая цель – повысить уровень данных», — говорит Евдокимова. Как ранее заявлял глава Росстата Павел Малков, «новая методика устраняет большинство проблем, которые были в прежней методике».

Источник

Как миллениалы разрушают индустрию личных финансов

Фото DR

На Западе миллениалы уже вовсю диктуют рынку личных финансов свои условия — никаких комиссий брокеру, минимализм в обслуживании. В России до этого пласта клиентов рынок еще не добрался

Рынок личных финансов всегда имел налет элитарности. Традиционная картина такова: личные брокеры ведут инвестиционные портфели клиентов за весьма приличное вознаграждение, не считая других комиссий. Однако подобный уклад постепенно сходит на нет. Рынок становится демократичнее, новые игроки делают инвестиции более доступными. И заставляет рынок меняться новое поколение инвесторов — миллениалы.

Тайный источник

Главным инноватором на рынке сейчас является базирующаяся в Калифорнии компания Robinhood. Компания создала мобильное приложение, позволяющее инвестировать в ряд финансовых инструментов, включая криптовалюты, без уплаты комиссии. Такая бизнес-модель называется freemium. Она стала прорывом в индустрии, где средний размер комиссии за транзакцию может составлять $5-7.

Бизнес-модель freemium в индустрии брокерских услуг нашла широкое признание среди молодежи, в частности миллениалов и поколения Z. По данным FastCompany, 78% клиентов Robinhood — это молодые люди в возрасте до 35 лет. Секрет успеха прост: компания разглядела в молодых людях долгосрочный потенциал. Этот потенциал заключается в следующем.

Во-первых, современная молодежь — это люди, чей стиль жизни зиждется на ценностях sharing экономики: зачем покупать автомобиль, если есть Uber? Зачем покупать дом, если есть Airbnb? Отсутствие необходимости вкладываться в подобные активы освободило часть дохода молодежи, поэтому свободные деньги все-таки у них есть и делать с ними что-то надо.

Во-вторых, молодое поколение — это люди, неотъемлемой составляющей жизни которых являются технологии, приложения и гаджеты. Также это люди, пережившие один из самых серьезных финансовых кризисов (2008 года), который так или иначе задел многих. После него такие понятия и явления, как финансы, инвестиции и фондовый рынок, стали объектом пристального внимания и частью повседневного обихода многих миллениалов, независимо от их профессиональной принадлежности к финансовой индустрии. Многие миллениалы чувствуют себя весьма комфортно на стыке финансов и технологий и не видят смысла платить кому-то за то, что можно сделать самостоятельно с помощью смартфона.

Революция

Новаторская бизнес-модель позволила Robinhood привлечь прежде игнорируемый рыночный сегмент и занять в нем лидирующую позицию.

Компаний-старожилов рынка персонального инвестирования мало интересовали молодые люди. В отличие от своих родителей они не обладают достаточными накоплениями, оправдывающими уплату солидных брокерских комиссий. Однако такие рассуждения оказались недальновидными, из-за чего старожилы рынка теперь и страдают. С клиентской базой в 6 млн человек Robinhood уже обошла одного из старейших игроков на рынке электронного трейдинга — E-trade, основанного в 1982 году и насчитывающего около 5 млн счетов. Оттягивая одеяло на себя, Robinhood также оказывает негативное влияние на рыночную капитализацию других корифеев рынка брокерских услуг — Charles Schwab и TD Ameritrade.

Вместо сбора комиссии за сделки эта компания зарабатывает на процентах на остаточный баланс на счетах клиентов, а также на платных сервисах в рамках премиального тарифа Robinhood Gold, включая процент от маржинального трейдинга. В свою очередь, функционал приложения весьма минималистичен — компания не предлагает регулярные аналитические отчеты или советы по инвестированию.

Россия среди отстающих

Российские игроки рынка персональных инвестиций, такие как «Сбербанк Инвестор» или «Тинькофф Инвестиции», пока только экспериментируют с безкомиссионными сделками, в основном в рамках непродолжительных маркетинговых компаний. Так, «Сбербанк Инвестор» отменял брокерские комиссий до апреля 2019 года. Однако за пределами таких маркетинговых акций инвестирование остается дорогим удовольствием. Доходит до того, что комиссии, начисляемые в отечественных инвестиционных приложениях, могут превышать ставки обычных брокеров. В частности, «Тинькофф Инвестиции» берет комиссионный сбор 0,3% от каждой операции, в то время как брокерская комиссия, например, «Открытие Брокер» составляет 0,057% за сделки с ценными бумагами российских компаний.

Более того, отечественные аналоги применяют определенные условия, которые создают барьеры для ряда клиентских сегментов, особенно молодых людей, обладающих скромными инвестиционными ресурсами. В частности, широко распространен феномен минимальной суммы инвестиций. Кроме того, используется регрессивная шкала комиссионных ставок, когда максимальная ставка применяется к сделкам инвесторов с минимальными оборотами. Подобные практики, несомненно, сдерживают динамику и развитие отечественного рынка персональных инвестиций.

Отслеживание фондового рынка может быть делом азартным.

Таким образом, участники российского брокерского сектора, как до недавнего времени и их западные коллеги, игнорируют целый сегмент потенциальных клиентов, которые обладают свободными финансовыми ресурсами, но еще недостаточными, чтобы оправдать высокие брокерские комиссии. Появление на нашем рынке нового игрока, способного закрыть такую прореху на рынке, а заодно и свести на нет устоявшиеся бизнес-модели конкурентов, — лишь вопрос времени. Причем подобная «революция» будет только на пользу как клиентам, так и самой индустрии персональных инвестиций.

Вместе с тем существует некоторый скептицизм в отношении идеи демократизации индустрии личных инвестиций. Главный аргумент оппонентов состоит в том, что высокая доступность инвестирования может превратить его в новую разновидность азартных игр. Действительно, отслеживание фондового рынка может быть делом азартным. Однако не следует забывать разницу между азартными играми и инвестированием. Алгоритм слот-машин по определению не должен быть предсказуемым и генерировать тренды. Результаты же фондового рынка определяются на основе информации, доступной участникам рынка: решения принимаются обоснованно, а не вслепую, как в казино.

Источник

«Жизнь в стране далека от идеала». Что сказал Дмитрий Медведев депутатам Госдумы

Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев. Фото Сергея Фадеичева / ТАСС

Россияне не живут, а выживают, санкции мешают правительству выполнять планы, а Росстат нужно модернизировать. О чем еще рассказал премьер-министр в Госдуме

Премьер-министр Дмитрий Медведев выступил в Госдуме с ежегодным докладом об итогах работы правительства. Главные высказывания из трехчасового общения премьер-министра с депутатами — в подборке Forbes.

О бедности: «Никому из вас не нужно объяснять, что сегодня жизнь в нашей стране далека от того идеала, ради которого мы все с вами, независимо от фракционной принадлежности, работаем. Многим людям трудно. Некоторые просто выживают. Сегодня в России почти 19 млн человек, которые бедны. Это означает, что 19 млн человек живут так, как жить не должны».

Контекст: Борьба с бедностью — одна из главных национальных целей, поставленных президентом Владимиром Путиным перед правительством. К 2024 году стоит задача уменьшить уровень бедности в три раза.

О санкциях: «Мы научились двигаться вперед в крайне неблагоприятных внешних условиях, я имею в виду нестабильность цен на нефть, торговые войны — они не только не заканчиваются, но, наоборот, форсируются, замедление глобальной экономики и, конечно, санкции, которые в последний период только усиливаются. Под надуманными и часто абсолютно абсурдными предлогами вводятся абсолютно нелегитимные ограничения в отношении российского бизнеса, российских граждан.

Государства, которые на словах провозглашают приоритет международного права, действуют исходя из презумпции абсолютной виновности нашей страны. Если в любой точке мира ситуация развивается не так, как хотелось бы отдельным государствам, естественно, это продукт российского вмешательства. Логика примитивная, но очень удобная. В ее основе очевидное нежелание видеть Россию сильной, хорошо развивающейся страной. Все это, конечно, нам осложняет выполнение планов».

Контекст: В США постоянно обсуждается введение новых санкций в отношении России. Из последних санкционных инициатив — в наказание за предполагаемое вмешательство Москвы в выборы в США — запретить американским инвесторам покупать российский госдолг и создать ограничения для российских госбанков.

О пенсионной реформе: «Не будем никого обманывать. Достойная и интересная жизнь — это не только наше решение, но это и вопрос денег. Сегодняшний уровень пенсий далек от того, чтобы ее обеспечить, именно поэтому — чтобы увеличить доход пенсионеров — мы и принимали известные изменения в параметрах пенсионной системы, приняли также ряд решений для индексации пенсий».

Контекст: Пенсионная реформа стала, по версии Forbes, главным событием прошлого года. Повышение возраста выхода на пенсию (на пять лет для мужчин и женщин) граждане восприняли очень болезненно. Правительству до сих пор приходится регулярно объяснять смысл реформы.

О питании в школах: «Наши дети проводят в школе большую часть времени, а значит, у них должно быть полноценное, сбалансированное горячее питание. И нормы этого питания должны соблюдаться, в том числе и по молочным продуктам, по сокам, по фруктам и по другим позициям. В настоящий момент мы готовим предложения на эту тему».

Контекст: В конце прошлого года в московских детских садах началась вспышка дизентерии, однако источники инфекции остались до сих пор неизвестны. В распространении инфекции обвиняли поставщика питания «Конкорд» — компанию Евгения Пригожина.

О Росстате: «Что касается идеи передачи Росстата из правительства, понимаете, любой орган можно передать в другое место. Вопрос в том, насколько эффективнее он будет работать. Пока во всяком случае я такой необходимости не вижу». (…) «Мы и дальше будем внедрять цифровые технологии в работу отдельных ведомств, таких, например, как Росстат. Его деятельность частенько обсуждают. Сегодня официальную статистику ведут более 60 министерств и ведомств. Причем в основном это делают на бумаге, по старинке. Естественно, возникают разночтения в методиках расчетов, терминах. Эти разночтения хорошо видны, их сразу помещают под информационные лучи, обсуждают. А потребность в точной и детальной информации действительно в интересах всего государства, бизнеса и самих граждан. Современные технологии позволяют получать такую информацию онлайн. (…) Мы все заинтересованы в том, чтобы мы все понимали, где мы находимся, где наши трудности, где наши проблемные места, а где есть и какие-то достижения».

Контекст: Росстат в 2018 году оказался в центре нескольких скандалов из-за пересмотров данных статистики. Также эксперты неоднократно сомневались в том, что ведомство может предоставлять объективную статистику, будучи подчинено правительству, чью деятельность данные Росстата и иллюстрируют. В конце года ведомство возглавил новый руководитель — Павел Малков, бывший сотрудник Минэкономразвития, в ведении которого находится Росстат.

О ценах на бензин: «Действительно, ситуация в прошлом году вышла из-под контроля. Это плохо, пришлось вмешиваться и президенту, и по его поручению правительству. Установить целый ряд правил и даже, что называется, погрозить пальцем компаниям, которые производят нефтепродукты под страхом введения так называемых заградительных экспортных пошлин. Сейчас ситуация под контролем. (…) В настоящий момент мы согласовываем общий подход по поводу использования механизма обратного акциза на нефтепродукты и введения демпфирующей надбавки. Это позволит и нефтяным компаниях чувствовать себя более уверенно, и в то же время сохранить стабильность на рынке».

Контекст: С января по июнь 2018 года цены на бензин в рознице взлетели на 9,4%. Правительство договорилось с руководителями крупных нефтяных компаний о сдерживании цен, однако после почти года ограничений компании уже проявляют недовольство. Пока общего подхода к решению проблемы нет.

Источник

ПОПУЛЯРНОЕ

Читайте так же